机加工厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
机加工厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

把握弱平衡市场格局下的投资机会-【资讯】

发布时间:2021-07-14 18:57:34 阅读: 来源:机加工厂家

美元指数上涨引发资源股下跌,钢铁、煤炭、有色等、石化等权重股下跌导致指数重心下移;2009年年度及12月份宏观经济数据并没有出现市场过分担心的因素,甚至部分数据超预期的好,但市场对利好表现出漠不关心,显然,各金融系统收紧流动性的实质性举措才是大家最关心的,这最终导致了市场心理预期收缩,急跌慢涨宽幅震荡将成为短期内市场运行的主要特点。

市场对不确定性作出反应

2010年最确定的事情就是股市自身的制度创新,比如融资融券、股指期货,推出这些工具只是早晚的事情。由于市场在心理上早已对此作出了充分准备,所以在推出前各种准备环节,并没有引起市场强烈共鸣;2010年比较确定的事情,就是上市公司利润可以保持增长,25-30%的同比增长也成为市场一致预期,在这个预期下,基于估值角度的投资对于机构投资者来说似乎都有一杆秤;2010年不确定的事情就是宏观经济指标走向,特别是CPI、PPI演绎趋势,货币政策如何应用,以及财政政策如何再平衡。

由于市场对宏观经济数据以及货币政策、财政政策非常敏感,特别是担心流动性问题,而政策有意调控流动性节奏,等于卡住了股市的咽喉,也给市场的未来走势带来不确定性。

市场格局已发生显著变化

到目前为止,所谓的风格转换根本就没有发生,但是市场格局却发生了显著变化,这个变化概括起来讲,就是结构性分化,比如市场对于世博概念股的炒作,对于各区域振兴题材的炒作,对于新兴产业、三网融合等等题材的炒作,说到底,其实就是对我国经济结构调整中政策预期的炒作,从宏观层面看,这属于“调结构”的政策导向,从微观层面上看,企业有可能受益于政策而提升经营业绩,只不过中国股市本身浓厚的投机色彩使得个股炒作局部产生了泡沫。

如果要回答这种结构性分化是好是坏这个问题的话,我们不妨从资金动向上作一个分析,2009年4季度很多基金的仓位超过了90%,持股比较集中的依然在大盘权重股身上,对于这些机构来说,二级市场想法有两种,一种是被抬轿,一种就是主动减仓。前者是需要资金持续买进才能实现,在流动性口子收紧的预期下,有哪些群体愿意去抬轿呢?后者显然是需要卖出股票,这必然影响指数下跌。所以,我们说,能够上涨的品种就是好品种。适应结构性分化的市场特点,顺应市场现有的炒作方向,或许就是一种务实的选择。

把握最最朴素的投资逻辑

我相信,在股市中摸爬滚打了多年的投资者,不少人都能说出一大堆自己的观点和理由。也正因为如此,在很多情况下,投资者的思维容易被舆论误导,也容易走到另外一个极端。就短期而言,我们认为投资逻辑不妨回到股市本身,回到上市公司这个最基本投资标的上,寻找业绩超预期的公司,可能是近期不错的投资线索了。如果能够找到一些2009年年报业绩超预期增长(扣除非经常性损益),2010年1季度甚至上半年同比也能大幅增长的公司,并且借助市场结构性分化机会,找到与市场资金流向共振的时间段,或许能够在弱平衡的市场格局下赢得机会。

武冈草乌|冷水江天南星商情

绍兴陈酿茅台酒回收查询

呼和浩特隔离变压器

觅韵厂家是什么模式

财税策划